能源市场本月开局不利，油价周三盘中下跌3%，原因是未来石油需求增长的不确定性挥之不去，美国库存出人意料地增加了。

美国能源情报署(EIA)的每周数据显示，截至4月26日当周原油库存为730万桶，而前一周的减少640万桶，出现了大幅波动。



这是自去年6月以来的最高库存水平。与此同时，在通胀居高不下的情况下，预计美联储把基准联邦基金利率稳定在5.3%左右，这是20多年来的最高水平。

值得庆幸的是，全球范围内的油气前景似乎更加乐观。渣打银行的大宗商品分析师表示，今年石油供需平衡显示出明显收紧，与2023年初的大量过剩状况形成鲜明对比。

渣打银行的模型显示，2024年上半年全球累计库存减少1.89亿桶，而去年同期库存增加了2.18亿桶，这使得市场供不应求，远期价格曲线趋于平缓。

根据他们的模型，2024年上半年最快的库存减少速度应该发生在5月和6月，这基本上意味着我们现在正进入石油基本面的关键时期，这将决定市场是进一步收紧还是令人失望。

渣打银行表示，需要关注的关键指标是全球石油需求，他们预计全球石油需求将在5月份达到1.031亿桶/天的历史最高水平，并在6月份进一步升至1.038亿桶/天。分析师预测，5月份的需求同比增长为162万桶/天，6月份为174万桶/天。

有趣的是，EIA同样预测6月份的需求将达到1.038亿桶/天，但对5月份的需求持谨慎态度，预测需求为1.022亿桶/天。渣打银行模型中的上半年库存降低发生在5月和6月，而EIA认为，上半年近半的库存降低仅发生在6月。

PEC+将于6月1日在维也纳举行下一次部长级会议，届时所有人的目光都将集中在这次会议上。不过，分析师和行业专家届时不太可能获得有关5月和6月实际基本面的充分信息，这意味着他们将不得不在很大程度上依赖于市场价差、价格和人气等反映出来的指标。渣打银行的模型显示，在全球库存不增加的情况下，OPEC第三季度的产量有可能增加100多万桶/天。但分析师指出，在不知道预期中的上半年紧缩政策是否在5月和6月完全落实的情况下，该组织不太可能采取任何重大举措。在这种背景下，渣打银行预测，如果产量保持在目前的水平，8月份的供应缺口将超过200万桶/天。渣打银行表示，石油市场尚未考虑潜在的供应缺口。


布伦特原油连续日线图 来源：易汇通

北京时间5月2日11:32 布伦特原油连续 报 83.88 美元/桶。