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汇通财经精选研报：方正中期期货11月21日贵金属日度策略；①俄乌冲突再度升级，引发市场避险情绪，对金银价格形成提振。随着美国共和党总统候选人特朗普胜选，市场对美国经济走强预期增强，美债长端利率上升。美国10月CPI符合预期，止步“六连跌”，市场对美联储12月再降息25BP的可能性预期不足70%，且对明年降息空间预期下调。随着鲍威尔表态再度放鹰，美元指数一度突破107关口，贵金属期现价格承压回调。但当前市场开始对“特朗普交易”进行回摆，美元指数回落，基本金属价格集体收红，金银价格止跌反弹。中长期来看，特朗普在本次竞选过程中提出降低企业所得税以及免除社保福利税等一系列宽财政措施，预计将会在未来10个财年减少3万亿美元的收入，令美国财政赤字水平显著扩张。回溯历史，美国财政赤字水平与黄金价格呈现中长期的明显正相关性。另外特朗普的政策预期还包括减税，加关税和限制移民，这将提升未来美国出现二次通胀的可能性，通胀预期的抬升也利多黄金。美联储进入降息周期，美债实际利率仍有下降空间。金银价格本轮调整临近尾声，中长期上行逻辑仍在。短期白银商品属性跟随铜价上涨走强，银价反弹力度预计大于黄金。②操作上，市场开始对“特朗普交易”进行回摆，美元指数阶段性见顶，当前建议对贵金属逢低做多。沪银上方压力区间7800-7900元/千克附近，下方支撑区间7300-7500元/千克附近。沪金上方压力区间620-630元/千克附近，下方支撑区间580-590元/千克附近
2024-11-21 13:53:52
汇通财经精选研报：方正中期期货11月21日贵金属日度策略；①俄乌冲突再度升级，引发市场避险情绪，对金银价格形成提振。随着美国共和党总统候选人特朗普胜选，市场对美国经济走强预期增强，美债长端利率上升。美国10月CPI符合预期，止步“六连跌”，市场对美联储12月再降息25BP的可能性预期不足70%，且对明年降息空间预期下调。随着鲍威尔表态再度放鹰，美元指数一度突破107关口，贵金属期现价格承压回调。但当前市场开始对“特朗普交易”进行回摆，美元指数回落，基本金属价格集体收红，金银价格止跌反弹。中长期来看，特朗普在本次竞选过程中提出降低企业所得税以及免除社保福利税等一系列宽财政措施，预计将会在未来10个财年减少3万亿美元的收入，令美国财政赤字水平显著扩张。回溯历史，美国财政赤字水平与黄金价格呈现中长期的明显正相关性。另外特朗普的政策预期还包括减税，加关税和限制移民，这将提升未来美国出现二次通胀的可能性，通胀预期的抬升也利多黄金。美联储进入降息周期，美债实际利率仍有下降空间。金银价格本轮调整临近尾声，中长期上行逻辑仍在。短期白银商品属性跟随铜价上涨走强，银价反弹力度预计大于黄金。②操作上，市场开始对“特朗普交易”进行回摆，美元指数阶段性见顶，当前建议对贵金属逢低做多。沪银上方压力区间7800-7900元/千克附近，下方支撑区间7300-7500元/千克附近。沪金上方压力区间620-630元/千克附近，下方支撑区间580-590元/千克附近
