周四（12月12日）。原油市场延续昨日的震荡走势。布伦特原油连续合约报73.69美元/桶，日内微涨0.20%；WTI原油连续合约交投于70.48美元/桶，上涨0.27%。市场围绕供应风险与需求疲软的博弈持续，短期波动显著。

国际供应风险支撑油价

市场对供应端的担忧为油价提供了底部支撑。近期，欧盟宣布对俄罗斯实施第15轮制裁，这一制裁升级虽短暂升级了市场对供应的担忧情绪，但其长期影响仍需观察。与此同时，美国也表态可能加强对俄罗斯石油的限制措施。

全球供应压力同样受到美国财政部长的关注。其表示，国际石油需求的下滑为加大对俄罗斯的制裁力度创造了空间。这一表态虽然增强了市场对供应收紧的预期，但，其实际影响尚待验证。

需求疲软成为主要阻力

另一方面，需求疲软的迹象抑制了油价涨幅。OPEC在本月连续第五次下调未来需求增长预期，下调幅度创下纪录，反映出对全球经济前景的担忧。更具体地，美国能源信息署（EIA）报告显示，上周美国汽油和馏分油库存增幅显著超过预期，这表明消费市场未能有效消化过剩供应，对油价形成下行压力。

值得关注的是，中国作为全球主要石油进口国，其经济动向备受市场关注。本周，中国政府宣布将采取“适度宽松”的货币政策以刺激经济，这一举措有望提振市场对中国原油需求回升的信心。中国11月原油进口量同比增长超14%，为七个月以来首次实现增长，这一数据对市场情绪形成一定的支撑作用。然而，短期内需求复苏的可持续性仍是关键问题。

未来走势展望

综合来看，原油市场短期内将继续受到供需博弈的驱动。从供给端来看，地缘政治紧张局势和制裁可能为油价提供进一步支撑；而需求端疲软尤其是来自美国的消费低迷，可能在一定程度上限制油价涨幅。

投资者接下来需关注两个关键事件：其一，美联储下周的货币政策会议是否释放降息信号，这将对市场情绪和美元走势产生直接影响；其二，国际能源署（IEA）最新的市场供需预估是否进一步佐证OPEC的悲观预测，这将决定市场对2025年原油需求的总体判断。

整体而言，布伦特原油在74美元附近以及WTI原油在71美元一线或将面临较强阻力，市场的波动仍可能围绕需求疲软和供应风险间的平衡点展开。