Trade Nation的高级市场分析师David Morrison上周五在一份报告中写道，黄金的势头指标正在向超买区域推进。

金价不仅处于历史高位，而且Comex黄金交易价格也较现货市场溢价显著，这是推动金价走高的因素之一。



金银银行和市场参与者为迎接特朗普总统领导下美国对墨西哥和加拿大征收的关税，金银正以前所未有的速度涌入纽约的金库。墨西哥和加拿大是全球最大的两个白银生产国。

BMO Capital Markets的大宗商品分析师援引瑞士黄金出口数据称，去年12月有64.2吨黄金流入Comex金库，较2023年12月进口的3.3吨增加了19.5倍。分析师指出：“这是自2022年3月以来从瑞士流向美国的最高月度黄金流量。”

随着投资者适应新的全球贸易格局，金银本周初可能出现一些获利了结，但一些分析师建议关注更广泛的市场趋势。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“伦敦和纽约价格之间的错位最终会自行解决，但在关税问题明确之前，溢价为那些能够获得实物黄金并将其运往美国市场的人创造了一笔非常有利可图的交易。如果不征收关税，我们可能会看到获利了结的结果。总体而言，目前普遍存在的不确定性和央行的持续购买可能会为市场提供支撑。”

Zaye Capital Markets的首席投资官Naeem Aslam仍然看好黄金，即使特朗普的关税威胁被证明是虚张声势。

他解释说：“如果关税威胁成为现实，它可能会使美元走强，而美元通常会给黄金带来下行压力。但如果局势得到迅速解决，或者被认为影响较小，黄金可能会保持上涨势头。无论如何，重要的是要监测全球投资者对此类事态的反应。金价回落是可能的，但任何波动都可能是短期的，更广泛的市场动态（包括通胀担忧和央行政策）在中长期维持黄金价值方面发挥着关键作用。”

与此同时，金价回落并非不受欢迎，因为许多人认为任何下跌都是买入机会。

MarketVector的指数产品管理全球主管Joy Yang预计黄金的投机头寸将出现一些波动。不过她强调，这不会改变黄金的长期前景。

她表示：“这不仅仅是具体的关税，也不仅仅是会不会征收关税。在某个时候，会出现另一个市场没有准备好的意外。市场只是不知道如何驾驭这种环境，因此金价保持在每盎司2800美元上方是有道理的。”

除了特朗普引发的地缘政治不确定性外，市场将密切关注本周即将公布的经济数据，以判断美联储的货币政策方向。

上周在维持利率不变后，美联储主席鲍威尔表示，央行不急于降息，理由是持续的通胀压力和有韧性的劳动力市场。

美国核心PCE显示，过去12个月通胀上升2.8%，与10月和11月持平。尽管通胀保持稳定（尽管有所上升），但分析师警告称，关税和潜在的贸易战可能会迅速推高物价。

投资者本周将把注意力转向劳动力市场，尤其是周五将公布的非农就业数据。

Comerica Bank的首席经济学家Bill Adams指出，1月份的寒流可能打压了就业增长，可能促使市场预期美联储将出台更多的宽松政策。


现货黄金日线图

北京时间2月3日10:39 现货黄金 报 2776.05 美元/盎司