全球避险情绪升温，再度推动日元走强，尤其是在贸易紧张局势加剧、美联储与日本央行政策路径出现分歧的背景下。

美元兑日元本周开盘后继续走弱，逼近自2024年9月以来的低点。此前，美国加征关税的行动加剧了市场对全球经济下行的担忧。

“在全球经济面临冲击时，日元作为避险货币的吸引力依旧突出。”——Vanda Insights创始人Vandana Hari

日本与美国的政策分化是推动日元持续走强的核心驱动之一。最新数据显示，日本3月批发通胀年率加速至4.2%，预示着日本国内价格压力持续存在；

强劲的薪资增长也为日本央行继续加息提供基础；与之形成鲜明对比的是，美国3月CPI显著放缓，强化了市场对美联储年内降息90个基点的预期，“利差收窄使得日元的相对吸引力上升，尤其是在美元走弱背景下。”——高盛集团策略师Daan Struyven

地缘政治及贸易层面的不确定性，进一步强化了日元的避险角色。亚洲国家对美商品加征84%关税，美国总统则将对华关税提至145%，再度升级贸易摩擦；

日本首相石破茂发出警告：“美方的关税措施可能扰乱全球经济秩序。”日本财政大臣加藤俊一也表示，美日双方一致认为汇率过度波动是不可取的；

日本经济大臣赤泽良世补充称，汇率问题将由财长加藤与美国财政部长斯科特·贝森特直接协商。

特朗普上周曾表示，正在为对日贸易谈判设定“公平但强硬的条件”；美国财政部长贝森特也表示，日本可能成为关税谈判的优先对象，这使市场认为美日将避免陷入类似美中间的贸易冲突。

技术面显示美元兑日元仍有下行空间。RSI指标临近超卖区间，短期内或出现盘整；142.00为关键支撑位，若跌破将依次测试141.60、141.00甚至140.00整数关口；

若反弹至143.00上方，可能在143.50-143.55遇到强阻力，突破后才有望挑战145.00及以上区域。

编辑观点：
在避险资金持续流入日元、政策路径分歧扩大以及日本经济内生通胀压力上升的背景下，日元升值趋势或仍将持续。美联储面临的经济放缓风险及通胀回落进一步压制美元表现。

除非美日贸易谈判出现重大利好并缓解市场风险偏好，否则美元兑日元短期内或难以扭转下跌格局。技术面建议密切关注142.00一线，一旦失守，美元兑日元或开启新一轮跌势。