金价周三（11月20日）亚市震荡走高，现货黄金一度刷新逾一周高点至2641.65美元/盎司，目前交投于2640.40美元/盎司附近，因俄罗斯和乌克兰间的紧张局势加剧引发避险需求，而“特朗普交易”降温后美元承压也给金价提供支撑。

基本面

俄罗斯总统普京（Vladimir Putin）周二降低了发动核打击以回应更大范围的常规攻击的门槛，莫斯科称，乌克兰使用美制陆军战术导弹系统(ATACMS)导弹打击了俄罗斯腹地。

俄罗斯数月来一直警告西方，如果华盛顿允许乌克兰向俄罗斯境内发射美国、英国和法国的导弹，莫斯科将认为这些北约成员国直接参与了乌克兰战争。

根据一项发布的总统令，普京于周二批准了新版俄罗斯核威慑基本政策，这为普京可以下令动用世界上最大的核武库进行打击的条件建立了框架。

分析人士称，其中最大的变化是，在俄罗斯或其盟友白俄罗斯遭受常规攻击，"对其主权和（或）领土完整造成严重威胁"时，俄罗斯可以考虑实施核打击。

汉堡大学和平研究与安全政策研究所高级研究员Alexander Graef表示："从大局来看，俄罗斯正在降低使用核打击应对可能发生的常规袭击的门槛。"

欧洲主要股指周二触及三个月来最低水平，俄罗斯降低核打击门槛导致地缘政治紧张局势升级，促使投资者转向黄金等更安全的避险资产。

另一方面，自上周四美联储主席鲍威尔讲话后，市场上的“特朗普交易”开始降温，尽管鲍威尔的讲话偏向鹰派，美元指数上周四创下逾一年高位后，已经连续三个交易日下跌。市场将继续关注美联储官员的讲话和美国利率路径，特朗普未来政策路径也是市场关注的焦点。

投资者需要留意特朗普的官员任命情况。

堪萨斯城联储主席施密德周二表示，尽管美联储的首次降息是对通胀率正在回归2%目标的信心投票，但利率还能下降多少仍不确定。

据知情人士透露，特朗普计划周三就财长一职面试前美联储理事凯文·沃什和阿波罗全球管理公司的马克·罗文。

交易员目前预计美国12月降息25个基点的可能性为57%。近期强劲的数据和美国当选总统特朗普提议的关税引发利率可能需要在更长时间保持高位的预期。

据周二公布的一项路透/益普索民调显示，美国人认为通胀是特朗普在上任后的头100天里应该解决的首要问题。

整体来看，在“特朗普交易”再度升温之前，基本面状况暂时偏向支撑金价进一步震荡走高，主要是避险买盘支撑因素和美元承压因素，主要变数在于美联储12月降息预期降温，美元仍有可能重拾涨势，需要予以警惕。

技术面

日线级别，金价正好触及短线下跌趋势线阻力，55日均线2645.07位置也在压制金价，若能顶破该阻力，则削弱中线看空信号，金价有望进一步试探21日均线2681.41附近阻力，如果进一步上破，则增加后市看涨信号。

如果金价持续承压于55日均线，则需要提防重回跌势的风险，下方10日均线支撑目前在2619.14附近，5日均线支撑目前在2602.13附近，接近2600关口，如果金价回落至2600关口下方，则增后市看空信号。



4小时级别：布林线开口，MACD金叉后上穿零轴，金价顶破短线跌势的38.2%回撤位，短线偏向进一步试探50%回撤位2663.10附近阻力。

55周期均线支撑在2619.26附近，若回落至该位置下方，则削弱短线看涨信号。5均线2332.20附近目前也存在一些支撑



阻力：2645.07；2652.35；2663.10；2678.33；
支撑：2632.20；2619.26；2612.49；2600.00；

结论：新的利空出现前，短线偏向延续涨势，关注2660附近阻力。