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2025-03-26 21:29:04
【英国国债互换市场对债务管理办公室（DMO）发行额度反应敏感】
①英国国债市场对春季预算声明的反应较为复杂。最初，买家对增长预期的下调做出反应，随后卖家因通胀预期上升而介入。如今，随着债务管理办公室（DMO）宣布的发行额度低于预期（2025/2026财年计划借款2992亿英镑，低于预期的3040亿英镑），买家重新回归市场。
②国债价格一度升至当日高点91.59，但仍低于3月20日的高点93.01。互换交易员报告称，受发行额度消息影响，2年期互换利率从4.36%降至4.3525%，3年期从4.33%降至4.3275%，对应的互换利差分别为12.75个基点和9个基点。
③在收益率曲线的中段和长端，接收方的反应较为温和。5年期利率从4.32%降至4.3175%，10年期从4.485%降至4.48%，对应的互换利差分别为-1个基点和-24.5个基点。
④收益率曲线前端出现牛市变陡现象，2年期与10年期利差从11.5个基点扩大至15个基点。阻力位在之前的高点19.25个基点，支撑位在3月19日的低点4.25个基点。
①英国国债市场对春季预算声明的反应较为复杂。最初，买家对增长预期的下调做出反应，随后卖家因通胀预期上升而介入。如今，随着债务管理办公室（DMO）宣布的发行额度低于预期（2025/2026财年计划借款2992亿英镑，低于预期的3040亿英镑），买家重新回归市场。
②国债价格一度升至当日高点91.59，但仍低于3月20日的高点93.01。互换交易员报告称，受发行额度消息影响，2年期互换利率从4.36%降至4.3525%，3年期从4.33%降至4.3275%，对应的互换利差分别为12.75个基点和9个基点。
③在收益率曲线的中段和长端，接收方的反应较为温和。5年期利率从4.32%降至4.3175%，10年期从4.485%降至4.48%，对应的互换利差分别为-1个基点和-24.5个基点。
④收益率曲线前端出现牛市变陡现象，2年期与10年期利差从11.5个基点扩大至15个基点。阻力位在之前的高点19.25个基点，支撑位在3月19日的低点4.25个基点。
