由于中东紧张局势带来的不确定性，WTI 原油 (CL)继续面临下行压力。这些不确定性围绕着中东冲突的未来以及 OPEC 持续实施的减产的影响。OPEC 和国际能源署已下调 2024 年全球增长预测，进一步影响了石油市场。这些全球压力包括地缘政治紧张局势、经济不确定性以及影响能源和货币市场的央行政策。石油市场的不确定性也影响了天然气 (NG)价格，使其仍然承压。

地缘政治紧张局势再度升温，为原油价格带来一定支撑，但本周早些时候公布的最新一轮全球PMI数据出现赤字，反映出主要经济体制造业和服务业表现弱于预期。基本面背景好坏参半，因此投资人在对原油价格进行激进的方向性押注之前需要谨慎行事，因为有关美联储降息路径的更多线索将会在本周陆续发布。因此，焦点仍将集中在有影响力的 FOMC 成员的讲话和周五发布的美国个人消费支出 (PCE)价格指数上。WTI 原油可能从 API 和 EIA 的库存数据中得到启示，库存再次意外减少可能为原油带来新的上涨空间。另一方面，库存增加可能使下跌趋势获得动力。

在供应方面：IEA认为，如果OPEC+继续实施增加供应的计划，全球石油市场下个季度将从短缺转为过剩。另外，随着加沙停火的可能性加大，亚洲一些国家的需求疲软几乎没有复苏的迹象，油价或将继续下跌。如果市场基本面不能很快打破这种看跌趋势，OPEC+可能会在短期内不愿取消自愿减产计划。在需求方面：OPEC预计2024年全球石油日需求量将增长203万桶，较之前预测的211万桶有所下调;同时，2025年的全球需求增长预期也从原先的178万桶减少至174万桶。这些调整无疑进一步加剧了市场对未来石油需求前景的悲观情绪。

美国ADP就业人数增加9.9万人，创2021年1月以来最小增幅，该数据再次证实美国就业市场放缓，对经济转弱的担忧令美联储降息预期升温，与此同时，美国当周EIA原油库存下降，但这并没有有效提升原油市场信心，对美国和亚洲大国的需求担忧仍然挥之不去，利比亚石油供应恢复，令油价易跌难涨，明显承压。对于OPEC+的油价保护措施，市场似乎并不太买账，其减产部分难以抵消减缓的需求，维持油价可能需要更大规模的减产力度，显然不太容易实现，这就要指望央行降息能支撑经济恢复增长态势了，需求改善是重中之重，短期原油还很难走出困境。

尽管美联储降息预期升温，美国当周API原油库存下降，8 月份消费者信心指数升至六个月高点，但这并没有有效提升原油市场信心，利比亚石油停产和中东紧张局势引发的油价涨势仍然中止了，主要原因在于中东局势并未升级，降低了部分地缘风险溢价，而亚洲大国经济复苏缓慢带来的需求担忧仍然挥之不去，使得油价易跌难涨。 短线油价可能还会受到地缘局势和EIA原油库存增减的影响，仍有震荡反弹的机会，不过中东地缘局势若得到进一步缓和，仍会增加油价的多头获利了结行为。

区间操作，高抛低吸。地缘政治紧张局势目前为 WTI 原油提供了强有力的支撑，加沙停火谈判破裂，中东地区又传出多起袭击事件。冲突加剧可能重新引发对原油产量的担忧，从而引发全球供应担忧，推高油价。随机指标显示超买，因此走低将表明抛售压力回升。在反映超卖状况之前，震荡指标还有很大的下跌空间。相对强弱指数也处于超买区域；因此，一旦价格下跌，表明看跌势头回归，价格可能会跟随。

原油市场连续第三个交易日下跌，需求担忧和地缘政治风险溢价的缓解使空头处于领先地位。随着加沙停火的可能性加大，亚洲一些国家的需求疲软几乎没有复苏的迹象，原油市场最近的糟糕状态本周将继续下去。如果市场基本面不能很快打破这种看跌趋势，欧佩克+可能在短期内不愿取消自愿减产。展望未来，即将公布的 EIA 库存数据可能决定原油价格是否会迎来反弹，因为需求预测也可能受到影响。美联储会议纪要和周五美联储主席鲍威尔关于经济和通胀的讲话可能会给原油市场带来波动。

全球央行的降息前景，有望缓解经济下行压力，并提振原油需求前景，这可能会限制油价的下行空间。本交易日投资者需要关注API原油库存系列数据、美联储官员讲话和地缘局势相关消息。

油价周一跳涨逾3%，连续第五个交易日上涨，创下7月19日以来新高，因市场预期中东冲突扩大可能导致全球原油供应紧张。美原油若能顶破100日均线80.22附近阻力，则有望涨向7月份高点84.52附近。本交易日需要关注IEA原油市场月度报道、API原油库存系列报告、美国7月PPI数据、地缘局势相关消息。

美原油在近半年低点的强支撑位附近录得了“吞没”看涨的底部信号后，紧跟阳线，回升至5日均线和10日均线上方，MACD绿色柱萎缩，增强了短线见底信号，油价短线存在进一步反弹机会，有望上探200日均线78.01附近阻力。下方留意10日均线75.54和5日均线74.90附近支撑。

在6月21日至7月19日期间，美国商业原油库存总共减少了2400万桶。但是，美国库存下降未能提振油价。对下半年亚洲经济状况和石油需求的担忧挥之不去，继续是拖累油价的主要因素。尽管中东紧张局势的加剧阻止了油价的暴跌，但对亚洲需求疲软的担忧，以及有迹象表明，现货原油市场并不像许多分析师在夏初预期的那样紧张，限制了油价的上涨。石油市场的避险情绪也打压了油价。

本交易日投资者需要重点关注美国6月PCE数据的表现，留意美国钻井数据变动、美国大选和地缘局势相关消息。技术面来看，美原油在76关口附近获得了较强的支撑，日K线类似“希望之星”的底部K线组合，油价短线见底的可能性有所增加，后市有望迎来震荡反弹的机会，初步阻力在200日均线78.51附近位置，55日均线和10日均线阻力在79.55附近，若能收复该位置，则增加后市看涨信号。下方继续关注76附近支撑，若意外下破该支撑，则可能会跌向6月份低点72.48附近。

国际油价低位徘徊，美原油目前交投于78.26美元/桶附近，油价周一连续第二个交易日下跌，并触及逾一个月以来的最低水平，投资者淡然看待美国总统拜登决定结束连任竞选，而将注意力集中在库存增加和需求疲软的迹象上。虽然石油市场明显吃紧，但预计到第四季度将达到平衡，到明年将出现过剩，从而拖累布伦特原油在2025年跌至70美元区间的中高端。

请领失业金人数增加也预示着经济放缓，这可能会削减原油需求，并使油价无法走高。地缘局势方面，市场对中东达成停火协议的预期有所升温，略微拖累油价。本交易日经济数据较少，重点留意美国原油钻井数据变动和美联储官员的讲话，留意地缘局势和美国大选相关消息。技术面来看，美原油9月期货，日线级别，均线交织，MACD死叉，KDJ金叉，短线油价走势变数较大，宽幅震荡的可能性较大，建议留意79.06-82.27区域突破情况，前者是100日均线支撑，后者是近两周高点阻力。

油价周二收跌超过1%，为连续第三天下跌，收报于近三周低位，市场担心亚洲大国经济放缓会抑制需求，不过对美联储最快可能在9月开始下调关键利率的共识日益增强，抑制了油价跌幅。技术面短线看空信号有所增强，美原油后市偏向进一步下探55日均线79.54和200日均线78.76附近支撑。

本交易日关注美国6月零售销售月率和API原油库存系列数据，关注地缘局势和美国大选相关消息，留意美联储官员讲话。技术面来看，日线级别，油价在近三个月高点附近受阻后回落，MACD死叉，KDJ死叉，尽管在100日均线附近获得支撑后反弹，但在10日明显附近再度受到明显压制，后市油价面临进一步回调风险，短线继续留意100日均线80.74附近支撑，然后关注80关口支撑，若下破该支撑，则增加后市看空信号。上方10日均线阻力目前在82.63附近，上周高点阻力在83.74附近，若意外顶破该阻力，则增加后市看涨信号。

经济收缩、利率上升以及向可再生能源的转变，都可能支持油价的看跌趋势。相反，从中期来看，经济扩张、较低的利率水平和较弱的美元可以提振需求，并支持石油的积极趋势。

本周有报道称，投机者一直在扩大原油多头头寸，本周净头寸达到近19.6万手，因为他们预计今年下半年对原油的需求将更加强劲。美国正处于驾车旺季，需求的初步迹象确实看涨。从根本上说，重新看涨的最大原因是对今年下半年石油需求走强的预期。

油价在近两个半月高点强阻力位附近受阻后，连续两根阴线，失守10日均线，MACD红色柱萎缩，KDJ死叉，短线见顶的可能性有所增加，起码油价存在进一步回调风险，下方支撑参考21日均线81.17附近位置，强支撑参考100日均线80.50附近位置，若失守该支撑，则增加后市看空信号。若油价能够坚守在100日均线上方，则后市多头仍留有一点的机会。

美国就业数据和ISM服务业PMI数据表现不佳，美联储会议纪要偏向鸽派，提升利率美联储9月降息预期，给油价提供支撑。因为如果美联储降息，将有助于原油需求增长。地缘局势也继续给油价提供支撑。当地时间7月3日，黎巴嫩真主党发表声明称，作为对以军袭击黎巴嫩南部城市的回应，其武装人员向位于戈兰高地的以军210师总部及以军防空和导弹基地发射了100枚“喀秋莎”火箭弹。本交易日经济数据相对较少，投资者需要关注地缘局势的相关消息。

利多消息方面，美联储主席鲍威尔最新的讲话偏向鸽派，提升了美联储9月份降息预期，偏向利好原油需求前景。地缘局势方面，相对而言，市场对地缘局势的担忧情绪有所降温，短线油价的回调压力有所增加。本交易日将出炉美联储会议纪要，投资者需要重点关注，另外，本交易日将公布美国6月ADP就业数据、美国6月ISM非制造业PMI和美国5月工厂订单月率，投资者需要予以关注，此外，需要关注美联储官员讲话和地缘局势相关消息。

周五（6月28日）亚市，国际油价高位震荡，美原油一度刷新近两个月高点至82.08美元/桶，目前交投于81.94美元/桶附近。石油期货周四收高约1美元，中东和欧洲的地缘政治压力增大，市场担心全球原油供应受扰，尽管美国原油和汽油库存意外增加抑制了油价涨幅。个人消费支出(PCE)物价指数数据将于周五公布，这是一份关键的通胀报告，也是美联储青睐的通胀指标。投资者需要重点关注。市场预计数据料将显示美国通胀增速放缓，有望提振美联储9月降息预期，偏向改善原油需求预期。技术面来看，油价站在所有均线上方，MACD金叉良好运行，KDJ重新结成金叉，布林线开口，油价后市有望继续震荡上行。

油价周二下跌1%，远离近两个月高位，因疲软的美国消费者信心数据加剧了对经济前景的担忧，并在美国夏季驾车季节平淡开场后加重了对需求的担忧。另外，美联储官员发表鹰派讲话，API原油库存意外增加，也对油价产生拖累。晚间将出炉EIA原油库存系列数据，投资者需要重点关注。此外，留意美国5月季调后新屋销售年化总数，留意美联储公布年度银行压力测试结果，关注地缘局势相关消息。

油价周一上涨约1%，录得5月初以来最高收盘价，受助于夏季驾车需求强劲的前景，以及中东紧张局势和无人机袭击俄罗斯炼厂引发对供应的担忧。美元走软也加剧了原油价格的强势。多头或继续上攻。

花旗预计，油价将在今年晚些时候跌至每桶70美元的区间，并在2025年进一步跌至每桶60美元的区间，原因是库存的稳步增加。摩根大通预计，明年油价平均为每桶75美元，较今年夏季预计的80- 90美元区间有所下滑。高盛预计，由于消费者需求强劲，今年夏季布伦特原油价格将达到每桶86美元，这将使市场在第三季度出现相当大的供应缺口。

消费者信心指数拖累油价，技术面多重强阻力压制。不过，强劲的需求预测限制了油价跌幅。市场还关注加沙停火谈判，这可能会减轻对该地区石油供应可能受扰的担忧。技术面来看，日线级别，虽然上周油价延续反弹走势，但在100日均线和200日均线的双重阻力位附近受到压制后回落，油价还受到下行趋势线阻力压制，连续三个交易日录得带上影线的K线，暗示上方阻力极强，油价面临重回跌势的风险，留意10日均线76.69附近支撑。不过，MACD和KDJ金叉运行，如果美原油能够强势顶破200日均79.54附近阻力，则有望打开新一轮上涨通道。

美元大涨压制油价，技术面转跌信号增强。周五（6月14日）亚市早盘，国际油价小幅走弱，美原油目前交投于77.48美元/桶附近，跌幅约1%，隔夜美元指数大幅反弹，令油价承压明显，尽管OPEC+驳斥了IEA石油需求将在2029年达峰的预测。另外，之前EIA原油库存大幅增加，美国初请失业金人数增加，令需求担忧有所升温。技术面来看，K线录得十字星，周四录得小阴性，增加了油价短线见顶的风险，油价还受到下行趋势线的压制，油价重回跌势的可能性显著增加。

价周四收盘上涨2%，此前欧洲央行选择降息，激发了美联储效仿的希望；OPEC+部长们向投资者保证，最新的石油产出协议可能会根据市场情况而改变，沙特还批评高盛制造看跌言论，给多头提供信心。以色列国防军周四宣布，已完成对黎巴嫩真主党发动大规模攻势部署。这令中东局势担忧情绪有所升温。

知名机构的分析师们普遍认为，尽管OPEC+计划增加供应，但考虑到全球经济的不确定性以及需求的波动，市场对这一消息的反应可能过于激烈。同时，美国库存数据的意外增加也为市场增添了不确定性。从技术分析的角度来看，油价目前正处于关键的支撑区域，任何关于供应或需求的进一步消息都可能引发价格的大幅波动。分析师们建议投资者密切关注OPEC+的后续动态以及美国库存数据的变化，这些因素将直接影响油价的未来走势。

分析人士表示，美国页岩油行业的并购热潮为油价企稳奠定了基础。美国石油公司更喜欢利用其不断上升的市场估值，以全股票交易的方式收购竞争对手或规模较小的公司。分析人士认为，这些交易将为股东和油价创造一个更稳定的环境。